Business

SEBI proposes easier rights issue norms

In order to promote rights issue as a preferred mode of fundraising, the Securities and Exchange Board of India (Sebi) on Tuesday proposed a plethora of measures, including the removal of the requirement of filing a draft document and the need to appoint a merchant banker to speed up the process.

The regulator has also suggested doing away with the different types of rights issues –– less than Rs 50 crore, fast-track and non-fast track — and introduced a simplified letter of offer with fewer disclosures such as the object of the issue, price, record date, and entitlement ratio.

“It can be inferred that investing in a company by way of rights issue is more or less akin to a secondary market purchase. Hence, in case of rights issue, there seems to be no requirement for aggregating the information which is already available in the public domain except few issue-related information,” Sebi said in a consultation paper, inviting public comments by September 10.

Stocks To Watch: Zomato, Reliance Industries, L&T, Ola Electric, Cyient DLM, Petronet LNG, Genus Power
FPIs sell $1.8 billion in financial services stocks amid market fall
Amul named the world’s strongest food brand
Indian firms to invest $45-50 billion annually over two years: Moody’s

A rights issue is an invitation from a company to its existing shareholders to purchase additional shares in the company.

Sebi has also proposed cutting the process timelines by half to T+20 from the date of board approval to closure of the issue, and down to T+3 from the date of closure to trading of the rights issue. It also suggested allowing the promoters and promoter group the right to renounce their entitlement in the rights issue in favour of selective investors with upfront disclosures.

Yash Ashar, senior partner at Cyril Amarchand Mangaldas, said, “Sebi has added clarity on renunciation by the promoter and promoter group as well as permitting institutions to backstop the issue. This is in line with global best practices and will make rights issues the quickest and most common way to raise capital in India.”

Further, the paper proposed that any unsubscribed portion of a rights issue could also be allotted to select investors, provided upfront disclosures are made.

Also Read

Markets may see heightened volatility next month on US elections, says Religare Broking

“Allowing allotment to selective investors may also result in additional benefits such as safeguard against the failure of the issue, reduce the requirement of underwriting, and also help the issuer to better price the rights issue,” the Sebi paper said.

The regulator has also proposed transferring the role of intermediaries — merchant bankers and registrars — to the issuer or stock exchanges, allowing companies to proceed with a rights issue without appointing such intermediaries.

Sebi also proposed that stock exchanges and depositories develop a system for real-time validation of the applications within a period of six months from the implementation of the proposals contained in this paper.

Pointing out that the markets regulator’s proposals may risk prioritising issuer convenience over investor protection, Kunal Sharma, partner at Singhania & Co, said, “Regarding rationalising disclosures, decreasing intermediary intervention, and permitting more elasticity in allotments, Sebi seems to be oriented in favour of the issuers.” 

Sharma added that the endeavour for efficient and shortened timelines may lead to increase in disclosure risks and lessened investor safeguards.

These proposals stem from a study by Sebi that showed that a total of Rs 15,110 crore was raised through rights issue in FY24, which was significantly lower than the Rs 68,972 crore raised through qualified institutional placement (QIP) and Rs 45,155 crore raised through preferential allotments.

Related Posts

Nintendo Switch เปิดให้เล่น ‘มาริโอ้แลนด์ – เจ้าชายกบ’ แล้ว_1

เป็นอีกหนึ่งสิทธิ์การเล่นเกมที่หลายคนชื่นชอบไม่น้อยสำหรับ Nintendo Switch Online หรือ NSO ที่ผู้เล่นสามารถรับเกมเรโทรฟรีได้เลยในฐานะหนึ่งในบริการเสริม โดยล่าสุดก็ถึงคิวที่จะนำเกมคลาสสิกอย่าง Super Mario Land, Baseball และ Alleyway เช่นเดียวกับอีกหนึ่งเกมโบนัสของโซนญี่ปุ่น The Frog For Whom the Bell Tolls หรือที่หลายคนรู้จักในชื่อ ‘เจ้าชายกบ’ ว่าแล้วมาทำความรู้จักกับแต่ละเกมเลย เกมฟรีสำหรับผู้ใช้ NSO ทุกคนคำพูดจาก…

ผู้กำกับ NIKKE แอบสนใจที่จะนำเกมไปดัดแปลงเป็นอนิเมะ

ต้องบอกว่าเกม GODDESS OF VICTORY: NIKKE เป็นอีกหนึ่งเกมที่มีเนื้อเรื่องที่น่าติดตามอย่างมาก อีกทั้งตัวละครภายในเกมถูกวาดออกมาเป็นภาพสไตล์อนิเมะ ทำให้มีแฟนเกมหลาย ๆ คนตั้งความหวังไว้ว่าอยากจะเห็นอนิเมะจากเกมดังกล่าว โดยล่าสุดก็มีข้อมูลมาให้เราได้ติดตามกันครับคำพูดจาก สล็อตเว็บตรง ข้อมูลนี้มาจากทางเฟซบุ๊ก Nmia ได้แปลมาจากเว็บไซต์ ryokutya2089 ไว้ว่าคุณ Yoo Hyung-Seok ผู้กำกับเกม GODDESS OF VICTORY: NIKKE ได้ให้สัมภาษณ์กับทางนิตยสารไว้เมื่อเร็ว ๆ นี้ เกี่ยวกับแผนการในอนาคตของเกมนี้ไว้…

เปิดตัว Fight Crab 2 ภาคต่อของเกมแอ็กชั่นการต่อสู้ของเหล่าปู_1

PLAYISM และ Calappa Games ได้ประกาศภาคต่อของ Fight Crab 2 เกมแอ็กชั่นการต่อสู้ของเหล่าปู โดยเกมดังกล่าวมีกำหนดเตรียมเข้า Early Access ปลายปีนี้ พร้อมรองรับภาษาอังกฤษ ญี่ปุ่น และจีน ข้อมูลทั่วไป Fight Crab 2 เป็นภาคต่อที่รอคอยกันมานานของเกมฮิต Fight Crab ในเกมนี้ คุณจะควบคุมปูและต่อสู้กับปูอื่น ๆ ในสนามต่าง ๆ…

เทียบแบบชัด ๆ! Final Fantasy VII Rebirth บน PS5 Pro vs PS5

หลังจากที่มีการเปิดตัว PlayStation 5 Pro ไปเมื่อไม่นานมานี้ ก็มีหลายคนตั้งข้อสงสัยว่าเครื่องเล่นเกมรุ่นอัปเกรดนี้จะดีกว่ารุ่นที่มีอยู่เดิมจริงหรือไม่ และในที่สุดก็มีการเปิดเผยผลการเปรียบเทียบกราฟิกของเกมบน PlayStation 5 Pro และ PlayStation 5 รุ่นปกติมาให้เราได้ชมกันแล้ว เทียบ Final Fantasy VII Rebirth บน PS5 Pro vs PS5 Digital Foundry หน่วยงานวิเคราะห์กราฟิกชื่อดัง ได้ออกมาเปิดเผยผลการทดสอบที่น่าสนใจให้เราได้ติดตามกัน…

เผยข้อมูลใหม่อนิเมะ จันทรานำพาสู่ต่างโลก ซีซั่น 2

อนิเมะ จันทรานำพาสู่ต่างโลก ได้ออกมาประกาศว่าซีซั่นที่ 2 จะเริ่มฉายตอนแรกในเดือนมกราคม 2024 และในวันนี้ก็ได้มีการปล่อยภาพ Key Visual และ PV ออกมาให้เราได้ชมกันด้วย Key Visual PV สำหรับรายชื่อตัวละครใหม่รวมไปถึงนักพากย์ที่ปรากฎตัวในซีซั่น 2 ก็มีดังนี้คำพูดจาก สล็อตเว็บตรง Kyou Otonashi (พากย์เสียงโดย Ai Kakuma) Navarre Polar (พากย์เสียงโดย Ami…

10 สิ่งที่คุณควรรู้ก่อนเล่น Sword of Convallaria_1

สวัสดีเพื่อน ๆ ชาวเกมเมอร์ทุกท่าน วันนี้เรากำลังพูดถึงเกม Sword of Convallaria ที่เป็นเกมแนว Turn-based Strategy (TBS) ที่ค่อนข้างมีความคล้ายคลึงกับเกมรุ่นพี่ในตำนานอย่าง Final Fantasy Tactic ทั้งเรื่องราวในเกม ทั้งเกมเพลย์ กราฟิกแบบ Pixal Art มันทำให้ชวนคิดถึงจริง ๆ ถึงแม้ว่า Sword of Convallaria จะเคยเปิดเซิร์ฟไต้หวันไปแล้วครั้งหนึ่งและมีผู้เล่นไทยเข้าไปเล่นจำนวนหนึ่ง แต่ด้วยกำแพงทางภาษาก็ทำให้การเล่นไม่ค่อยไหลลื่นนัก…